1【安信机械军工：邹润芳、王书伟、朱元骏】把握轨交年末行情：铁总开启2017年高铁大修招标，后维修时代拉开序幕10月24日晚，中铁总局宣布受哈尔滨、北京、太原、上海、广州等13大城市委托，启动2017年动车组高级修第一次公开招标，此次招标共涉及动车组398列。这是中铁总继10月13日重启货车招标以来的又一重磅，本轮大修招标的体量超出预期，动车组招标大概率紧随其后，年末轨交建设冲刺期催化不断：1、本次大修招标全部为定期高级检修，并且以300公里时速以上列车为主；2、根据经验初步测算，本次大修招标有望拉动41亿高铁投资，高铁后市场贡献可观增量；3、轨交年末行情逻辑步步兑现，预计中铁总高铁招标很快恢复；4、行业长期增长驱动力。建议重点关注业绩弹性大的康尼机电、永贵电器、春晖股份、鼎汉技术、众合科技。重点关注新筑股份（引进战投、转型有轨电车ppp模式）。点击查看详情2【安信机械军工：邹润芳、王书伟、朱元骏】3C自动化板块持续表现，还在等什么？我们自10月初全市场第一个提出看好3C自动化，跟随明年A公司扩产积极布局之后，3C板块持续表现。站在当前时点，我们重申逻辑，继续推荐！1、为什么看好3C？3C产业链自动化率低，未来存在很大提升空间。2、3C自动化包含哪些内容？3C自动化产业链主要涉及3个环节，核心零部件、模组以及整机的组装检测，相对应的设备达到上百种。3、为什这个时点布局？明年将是iphone大年，可能会推出3款产品，预计12月份确定最终供应商名单。新技术包括OLED、双面玻璃、双摄像头、无线充电、人脸识别等，销量增长和新功能共同推动设备的需求。4、布局哪些标的？由于明年销量预期大幅增加，我们建议布局整个以iphone为核心的3C产业链，积极配置。相关上市公司小市值（100亿以下）关注智云股份、联得装备、正业科技、昊志机电；大市值（100亿以上）关注胜利精密、东山精密、长园集团等。点击查看详情3【安信食品饮料：苏铖】领先预判：基石板块现积极，重心再度转白马1、大众品方面，原奶温和回升走势判断业内形成共识，传导机制作用乳品企业促销烈度减轻可期；乳业龙头奶粉降幅收窄，启动外延，收购圣牧意义重大，内生外延和国际化齐备保增长；2、白酒，近期茅台供需紧张再度凸显，批价上行20元至普遍990，春节旺季价格乐观，带动白酒群体情绪，优选一二线茅台老窖古井。 3、4季度是中线布局较好时点，白酒+伊利+中炬+好想你+奶酪 为核心中线组合。中炬高新项目土地挂牌即将结束，增发进程有望迅速推进，4季度业绩预计仍保持行业领先水平。点击查看详情4【安信新三板：诸海滨】新三板通信专题：5G时代何处去？万物互联笑春风物联网市场争芳斗艳，国内外发展云涌风起。5G网络功能显著契合物联网需求，一旦正式商用，将有望撬动规模达万亿元的物联网产业。物联网需求驱动将进一步对5G系统能力提出挑战，促进5G技术从高频段、毫米波的小型基地台、网络传输效率三方面大跃进发展。对于物联网产业，从时间维度看，我们认为首先受益的是RFID和传感器厂商，其次是系统集成商，最后是物联网运营商；从空间维度看，增长最大的是物联网运营商，其次是系统集成商，最小的是RFID和传感器供应商。对于5G产业，基站和天线领域最先受益，同时利好光纤、光模块厂商，未来网络优化、终端芯片、增值运维将逐渐受益。我们建议关注公司如下：物联网产业：德鑫物联、奥迪威、映翰通、唯捷创芯、骐俊股份、博雅科技、博大光通；5G产业：华灿电讯、鑫航科技、景云祥、义博通信。点击查看详情5【安信固定收益：罗云峰】再度回落——8月美国经济数据综述7月数据显示，6月的改善仍在延续，但力度似乎有所减弱，我们将密切关注其后续变化。8月数据显示，此前连续两个月（6、7月）的改善在8月嘎然而止，美国基本面再度回落。1）8月美国两大PMI全面恶化； 2）8月零售环比下跌，消费者信心下降；3）8月失业率持平，新增非农就业人数下降，劳动参与率持平；4）8月CPI、PPI同比双双高于前值；5）8月进出口双双环比上升，逆差407亿美元，前值逆差调整为395亿美元；6）8月制造业整体恶化；7）8月房屋销售全面恶化，房价环比上涨；8）8月国际资本流入美国，10年国债收益率上升、信用利差收窄、美元指数下降、恐慌指数下降。点击查看详情6【安信机械军工：邹润芳、王书伟、朱元骏】中金环境：三季度业绩高速增长，股权激励+员工持股彰显信心1、三季度业绩高速增长，协同效应显著：公司今日发布2016年三季度报告，实现营收17.56亿元，同比增长51.66%，归母净利润2.95亿元，同比增长107.95%，EPS 为0.44 元，业绩符合预期。2、出台股权激励及员工持股计划，管理层信心十足，希望能够让员工享受到公司发展红利，将公司发展与核心员工绑定在一起，进一步提高员工的粘性。3、一站式环保服务商转型顺利，平台式环保布局成效显著，公司坚定打造环保平台，形成完整产业链，持续推荐。点击查看详情7【安信计算机：胡又文、李小伟、吕伟】浙大网新：投资建设产业基地，加码人工智能布局10月25日，公司公告与杭州网新准乾资产管理有限公司和浙江大学科技园发展有限公司签订协议，拟共同投资，重金打造人工智能产业基地。点评：人工智能战略加速落地。产业基地是浙大科技成果转化与产业化的重要连接器，未来将释放高校基础研究的红利。投资建议：近期公司通过一系列的组合拳，加速集聚资源打造人工智能产业生态链，体现出管理层优秀的执行力。我们看好公司作为人工智能领军企业的发展前景，继续重点推荐。点击查看详情8【安信计算机：胡又文、李小伟、吕伟】创意信息：牵手软件巨头Veritas 进军企业级备份云服务公司公告的控股子公司北京创意近期与国际备份软件领导厂商华睿泰科技（Veritas） 签订《云计算企业级战略合作协议》，为国内首家与 Veritas 签署该协议的合作伙伴。点评： Veritas是全球企业级存储管理软件顶级企业。强强联合，进军企业级备份云服务市场。双方合作将进一步增强公司核心竞争力。投资建议：公司在大数据、云计算等新兴战略方向积累深厚，正全力向“技术服务+ 项目运营”业务模式转型，此次与软件巨头Veritas合作进军企业级备份云服务市场潜力巨大。此外公司牵手中兴通讯进军流量经营市场将进一步打开未来发展空间，预计2016-2017年备考EPS分别为0.72、0.98元，维持“买入-A”评级，6个月目标价43元。风险提示：流量经营业务推广不及预期。点击查看详情9【安信计算机：胡又文、李小伟、吕伟】ST易桥三季报点评：剥离传统业务+设立产业基金，聚焦企业互联网服务业绩符合预期，企业互联网服务业务并表拉动业绩扭亏为盈。加速剥离传统明胶业务资产，聚焦企业互联网服务。设立5亿元产业基金，借税改春风，加速推进“百城千店”业务。投资建议：预计公司2016-2017年EPS分别为0.10元和0.20元，维持“买入-A”评级，6个月目标价15元。风险提示：产业整合风险，新业务进展不达预期。点击查看详情10【安信计算机：胡又文、李小伟、吕伟】梦网荣信三季报点评：业绩符合预期，CPaaS云通信平台值得期待业绩符合预期。2016年前三季度公司实现营业收入18.64亿元，同比增长72.25%，归属于母公司股东净利润为1.69亿元，同比增长49.81%。投资建议：2016年前三季度梦网科技已基本完成去年全年业绩。梦网科技通过布局移动信息即时通信云平台和移动音视频通信云平台，积极打造CPaaS云通信平台。在运营商营收C端向B端加速转移的过程中，有望通过先发优势和资源优势迅速抢占千亿级云通信市场。预计公司2016-2017年EPS分别为0.35元和0.58元，维持“买入-A”评级，6个月目标价20元。风险提示：云通信平台发展低于预期；后向流量经营业务不达预期。点击查看详情11【安信计算机：胡又文、李小伟、吕伟】万达信息三季报点评：业绩符合预期，静待前瞻布局释放潜力公司前三季度实现11.1亿元，同比增长16.06%；净利润为8752.83万元，同比增长15.92%，符合预期。投资建议：营收增速的放缓和毛利率的提升从侧面验证了公司正处于业务转型期，目前的收入尚未完全体现相关布局的潜力。我们十分看好公司利用前瞻的产业卡位，与行业合作伙伴共同释放医疗大数据红利。预计2016-2017年EPS分别为0.27、0.48元，维持“买入-A”评级，6个月目标价30元。风险提示：重大资产重组过会风险。点击查看详情12【安信计算机：胡又文、李小伟、吕伟】中科曙光三季报点评：业绩符合预期，期待“自主可控+云计算”战略加速落地业绩符合预期。公司公告，2016年前三季度实现营收26.47亿元，同比增长24.29%；净利润7456万元，同比增长59.30%。投资建议：业绩符合预期，经营效率稳步提升；看好公司自主可控和云计算战略，和VMWare及AMD合作顺利进行，“百城百业”城市云战略稳步推进。预计2016-2017年EPS分别为0.44元和0.55元，维持“买入-A”评级，6个月目标价45元。风险提示：云计算业务不达预期，行业竞争加剧。点击查看详情13【安信建筑：夏天、宋易潞】岭南园林：园林文创携手助高增长，现金流改善公司业绩快速增长，PPP订单保障未来增长：公司公告1-9月收入16.44亿元，同比增长46.92%；归母净利润1.73亿元，同比增长47.60%。项目回款良好，现金流明显改善。对标环球影城，核心IP通过VR主题乐园/线下衍生品等多渠道变现。文创板块贡献显著提升，VR产业链持续布局。投资建议：我们预计公司2016/2017年EPS分别为0.65/0.99元（增发摊薄后），考虑到文旅产业广阔前景、公司过往极强执行力及市场稀缺性，可以适当给予高估值，目标价41元，买入-A评级。风险提示：PPP落地低于预期风险、并购整合风险。点击查看详情14【安信电力设备新能源：黄守宏、邵晶鑫】赢合科技三季报点评：增长趋势不改，多元化打造电池设备龙头三季报继续高增，全年经营目标完成无忧。客户粘性提高，锂电设备国产替代受益。电池设备多元化布局，打造一站式设备龙头。投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价92.30元。我们预计公司2016-2018年不考虑雅康的情况下净利润分别为1.34亿元、2.15亿元和2.95亿元，考虑收购后行业地位提升和业绩增厚，6个月目标市值108亿元，对应目标价92.30元。风险提示：订单交付不及预期。点击查看详情15【安信电力设备新能源：黄守宏、邵晶鑫】亿纬锂能三季报点评：业绩增长步伐加快，动力电池开始发力业绩增长步伐加快，动力锂电逐步发力：公司7-9月实现营业收入6.27亿元，同比增长86.21%，环比增长43.87%，归属于上市公司股东净利润6980万元，同比增长118.28%，环比增长36%。政策环境向好，动力锂电成长刚刚开启；产品应用领域多元化，发展空间广阔。投资建议：我们预计公司2016年-2018年净利润分别为3.2亿、5.8亿和7.5亿元，对应EPS0.76元、1.36元和1.77元，维持买入-A 投资评级，6个月目标价54.33元。风险提示：产能扩张和产品销售不及预期。点击查看详情16【安信电力设备新能源：黄守宏、邵晶鑫】当升科技三季报点评：三季度高歌猛进，正极龙头成色十足当升科技三季报发布，公司单季实现营业收入3.55亿元，同比增长62.77%，归属上市公司股东的净利润2619.2万元，同比增加2677.33%。产品结构优化带来综合毛利率提升，高业绩增速和高车用动力占比尽显正极龙头地位。四季度锂电传统旺季，全年业绩高增无忧；产能扩张如期进行，技术革新引领行业趋势。投资建议：我们预计公司2016年-2018年的净利润分别为1.08亿、2.06亿和3.02亿元，成长性突出；维持买入-A 的投资评级，12个月目标价为109.30元。风险提示：产品出现质量问题，产能扩张不及预期。点击查看详情17【安信电力设备新能源：黄守宏、邵晶鑫】国电南瑞：优质资产注入承诺期临近，配网侧运营业务形成新看点2016前三季度公司实现营业收入66.35亿元，同比增长44.88%；归母净利润7.68亿元，同比增长160.46%，经营活动产生的现金流净额-7.19亿元。前三季度净利润增长明显主要系上年同期净利润基数较低，同时本年收入、毛利率同比上升所致。公司综合毛利率22.97%，同比上升1.72个pct。资产注入期限临近，注入完成后望迎估值重估。电改推进激发电力交易活力，电力交易软件市场望再升级。电网自动化稳居行业龙头，配网侧运营经验丰富。港口岸电，节能环保业务望延续高增。能源互联时代来临，互联网+、大数据现端倪。点击查看详情18【安信化工：王席鑫、孙琦祥、肖晴】阳谷华泰：Q3橡胶助剂高景气下持续高增长，外延并购值得期待！公司发布三季报，1-9月实现主营收入8.96亿元，同比增长42.85%。归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元，同比增加285.54%，折合EPS为0.43元。橡胶助剂高景气下业绩大幅增长；公司17-18年复合增速30-40%以上，对应16年的32倍，17年25倍，估值安全。携手硅谷天堂，期待外延并购取得突破，全面提升公司整体竞争实力。点击查看详情19【安信化工：王席鑫、孙琦祥、肖晴】康得新：三季报继续维持高增长，定增完成后公司加速发展康得新发布三季报：公司前三季度实现营收71.57亿元，同比增长35.54%；实现归母净利润14.14亿元，同比增长36.21%，EPS为0.44元。投资建议：我们跟踪公司长达5年，见证了公司从完成进口替代的预涂膜、光学膜到实现技术超越的光学膜二期产品，从材料制造业到基于材料的创新商业模式的开发，公司已经成为一家立足于高分子材料，并以此为核心创新发展了智能显示和新能源汽车版块的平台型企业。目前，公司已经形成新材料、智能显示、互联网智能应用平台、新能源汽车产业链为主的四大业务板块。我们横向比较目前化工新材料大市值公司，无论从公司高管的能力、执行力、估值和成长的匹配性还是公司未来产品的空间、稀缺性，公司都是首选的优质高成长公司。坚定看好公司未来发展，目前位置先看千亿市值。考虑公司定增后股本的增加，我们预计公司16-18年的EPS分别为0.57、0.81、1.12元，给予买入-A评级，目标价30元。风险提示：3D项目合作不达预期，光学膜二期项目进展低于预期等风险点击查看详情20【安信有色：衡昆、齐丁】鼎立股份：正在崛起的军工新材料龙头鹏起实业成为实际控制人，军工新星正在崛起。鹏起实业：军工钛合金精密铸造和精密机加工一体化领导者，受益于军民融合大潮，成长性强。拟收购成都宝通天宇，切入军工通信领域。丰越环保：专注于稀贵有色金属综合回收。投资建议：“买入-A”投资评级，6个月目标价15元。预计公司2016-2018年净利润分别为3.3、6.1、8.4亿元，复合增长率160%。考虑到军民融合大势所趋，国内军用钛材成长空间巨大，公司核心团队一流，具备极强的内生和外延能力，目标市值260亿，对应2018年动态市盈率30x。风险提示：1）利润承诺不达预期；2）非主业剥离进度放缓。点击查看详情21【安信通信：李伟、陈宁玉】光迅科技三季报点评：短期子公司并表影响不改光器件龙头长期高景气度公司发布三季报，前三季度营业收入30.54亿元，同比增长35.99%；归属上市公司股东净利润2.11亿元，同比增长20.76%。投资建议：短期公司业绩受到亏损子公司并表影响，长期发展动力充足。预计公司数据中心100G产品将在2017、2018年放量，成为未来2年持续高增长主要驱动力。2017年公司25G芯片突破后将推动公司毛利率增长和高端光模块市场份额大幅提升。同时高速硅光器件技术储备充足，公司在硅光时代有望继续领跑。我们预测2016~2018年公司净利润为3.01亿元、4.55亿元和6.54亿元，给于买入-A评级，6个月目标价91.04元，请投资者重点关注。风险提示：低速光模块产品市场竞争加剧导致毛利率下滑；芯片研发投入较大导致子公司持续亏损点击查看详情22【安信农业：吴立、李佳丰、刘哲铭】金河生物（002688.SZ）三季报点评:业绩延续高增长，动物疫苗板块蓄势待发！事件：10月25日，公司公告2016年三季度报告， 2016年前三季度实现营收10.5亿，同比增长23.5%；归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比增长约80%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.19亿元，同比增长约85%。同时公司预计2016年归属于上市公司股东净利润1.47-1.88亿元，同比增长40%-80%。我们的分析和判断：1、受益原材料成本下降及养殖景气复苏，持续高增长可期。2、动物疫苗板块整合加速，奠定长期增长基础。3、公司凭技术优势战略进入千亿工业污水处理产业，潜力巨大！投资建议：预计2016-2018年归属于母公司净利润为2.2/3.2/4.1亿。同比增长113%、44%、33%。我们给予“买入-A”评级，6个月目标价15元。风险提示：动保业务进展不达预期；环保业务进展不达预期。点击查看详情23【安信农业：吴立、李佳丰、刘哲铭】瑞普生物（300119.SZ）三季度业绩点评：业绩同比、环比大幅改善，宠物产业整合加速！事件：10月24日，公司发布2016年前三季度业绩公告，前三季度实现营收7.06亿元，同比增长27.09%；归属于上市公司股东的净利润9913.27万元，同比增长23.79%。我们的分析和判断：1、业绩同比、环比大幅改善，下游景气复苏及新品推出有望带动公司业绩持续高增长。2、控股子公司华南生物禽流感疫苗有望加速推进，打开成长空间。3、投资瑞派宠物，战略进军宠物产业。4、员工持股计划及高管参与定增，建立长效利益分享机制。投资建议：预计公司2016-2018年归属母公司净利润2.2亿、3.3亿、5.2亿，同比增长约96%、55%、56%，对应EPS 0.55、0.85、1.32元。在养殖行情反转的大背景下，经营拐点已现，同时公司为宠物产业稀缺标的，给予“买入-A”评级，6个月目标价27元。点击查看详情24【安信轻工：周文波】中顺洁柔：业绩超预期，质变在路上公司公告三季报：营业收入27.4亿元，同比增长32.6%；归母净利润1.8亿元，同比增长173.9%，扣非后增长233.2%。利润增长呈加速趋势，利润的高增长来自收入与净利率的双重发力。质变正在路上：公司2015年初从金红叶引进新的营销管理团队，营销管理全面升级，收入端的持续高增长及靓丽的业绩就是最好的证明。浆价低位震荡，开工率提升，业绩确定性高。生活用纸行业已持续低迷三年，2016年开始行业景气将逐步好转。投资建议：我们预计公司16-18年净利润分别为2.51亿元、3.93亿元、4.84亿元，分别增长184.3%、56.6%、23.1%，EPS 0.5元、0.78元、0.96元；维持“买入-A”评级。风险提示：渠道扩张不及预期，市场竞争加剧点击查看详情25【安信轻工：周文波】索菲亚：拥有是一种幸福！索菲亚三季报：1-9月收入29.7亿元，同比增长43.47%，归母净利润4.08亿元，增长48%，扣非后增长46.67%。作为安信轻工今年旗帜鲜明看多的一家公司，索菲亚的三季报没有让我们失望。今年公司增长的加速，一方面是品类拓展带来的客单价提升拉动；另一方面是信息化、智能化水平的提升，公司竞争优势的不断增强。衣柜：收入约26亿元，同比增长32.67%，增长来自订单量和客单价的双重发力。橱柜：1-9月橱柜收入2.35亿元，其中第三季度收入1.25亿元，全年3亿元目标完成无压力，有望冲刺4亿元销售。规模效应+信息化，利润率持续提升；品牌+供应链整合+终端零售，打造中国“宜家”。投资建议：我们预计公司16-18年归属上市公司股东净利润分别为6.85亿元、9.79亿元、13.2亿元；分别增长49.3%、42.9%、34.8%；EPS 1.49元、2.12元、2.86元，维持'买入-A'评级。点击查看详情26【安信地产：陈天诚】云南城投2016年三季报点评：补强资金实力，谋求资源优化公司24日公布三季报，2016年1-9月实现营业收入31.03亿，同比+524.79%；实现归属于上市公司股东的净利润-4.92亿，同比-87.43%；基本EPS-0.46元。地产销售大增，库存去化形势良好；土地投资谨慎，新开工收缩；地产结转大幅增加，毛利率持续走低拖累业绩；探索PPN及含权中期票据等多种融资方式，逐步提高资金能力；布局大湄公河，继续融入“一带一路”。投资建议：上市公司背靠云南国资委的资源优势，在拿地成本、资源整合能力方面均具有优势。近年来公司逐渐争取聚焦核心，实现储备转型的诉求迫切，对资金的需求量也大幅提高，16年以来公司对融资渠道探索展开，逐步置换了前期部分高成本资金。我们较看好公司未来业绩的好转，预计公司2016-2018年EPS为0.10、0.23和0.40，维持“买入-A”评级，6个月目标价维持7.54元。风险提示：业绩持续低迷、毛利率尚未能通过拐点回升，对估值形成压制。点击查看详情27【安信地产：陈天诚】世联行2016年三季报点评：三季报业绩增51%，新兴业务多点开花公司24日公布三季报，1-3季度实现营收41.93亿元，同比+37.7%，实现归属净利润3.8亿元，同比+50.89%，EPS为0.19元。公司拟使用自有资金3亿元缴纳世联小贷的注册资本，实缴资本增至8亿；投资建议：公司三季度业绩亮眼，各板块均有不俗表现，其中互联网+业务规模效应显著，公司多元业务协同并进；公司利用原有B端优势和社区管家业务，存量资产运营能力强，小样社区和红璞公寓两大IP已经建立。我们预计公司2016-2018年EPS为0.32、0.40和0.49，对应当前股价PE为26.1X、21.1X、17.3X，维持“买入-A”评级，6个月目标价14元。风险提示：调控政策导致地产销售下滑、存量市场扩张遇阻。点击查看详情